Waszyngton CNN- -
Rezerwa Federalnapodniósł swój punkt odniesienia o jeden czwarta w środę, podnoszenie stóp procentowych do najwyższego poziomu od 22 lat.
Jest to 11. wzrost stawki od czasu, gdy Fed rozpoczął walkę inflacyjną w marcu 2022 r. I następuje zaledwie miesiąc po zatrzymaniu banku centralnego, aby ocenić stan gospodarki po awarii trzech regionalnych banków od wiosny.
Według ich najnowszego zestawu prognoz urzędnicy Fed szacują jeszcze jedną podwyżkę stóp.Stałe spowolnienie inflacji w ostatnich miesiącach było zachęcające dla amerykańskich konsumentów i firm, ale urzędnicy powtórzyli w oświadczeniu po spotkaniu, że „inflacja pozostaje podwyższona” i że Fed „pozostaje bardzo uważny na ryzyko inflacji”, co sugeruje, że kolejna podwyżka stawki pozostaje włączonastół.
Na konferencji prasowej po decyzji przewodniczący Fed Jerome Powell podkreślił, że inna podwyżka stóp pozostaje opcją - jeśli gospodarka miałaby zebrać siłę i utrzymywać nacisk na ceny.
„Na marginesie silniejszy wzrost może z czasem prowadzić do wyższej inflacji, co wymagałoby odpowiedniej odpowiedzi na politykę pieniężną”, powiedział Powell.Powiedział także, że podstawowa inflacja pozostaje „dość podwyższona”.
„Zależność od danych pozostaje słowem szumu i, biorąc pod uwagę mylące sygnały słabnącego inflacji, ale napięty rynek pracy, utrzymanie wszystkich opcji na stole wydaje się rozsądnym podejściem”, napisała Seema Shah, główny globalny strateg w zarządzaniu zasobami głównym, w zarządzaniu zasobami głównym, wUwaga analityka.
Zapasy zostały zamknięte z mieszaną nutą po przemówieniu Powella, ale Dow osiągnął 13. dzień zysków, najdłuższą serię wygranych od 1987 roku. Zamknięte mieszkanie S&P 500 i kompozyt Nasdaq nieznacznie zanurzył się.
Inflacja jest nadal celem nr 1
Preferowany wskaźnik inflacji Fed - wskaźnik cen konsumpcji osobistejwzrosło o 3,8% w maju od roku wcześniej,w dół od 4,3%z poprzedniego miesiąca.Tymczasem miara rdzenia spadła do 4,6% z 4,7% w tym samym okresie, co było nadal najniższym poziomem od października 2021 r. Departament Handlu wypuszcza czerwcowe dane w piątek.
Urzędnicy chcą zachować opcję innej podwyżki stóp w przypadku, gdy inflacja okazuje się bardziej odporna niż oczekiwano, ale czas tej końcowej podwyżki jest nadal znakiem zapytania.Możliwe, że druga wędrówka nigdy nie nadejdzie, a Fed postanawia przejść do następnej fazy walki inflacyjnej, która miałaby utrzymywać stawki, dopóki inflacja nie zostanie pokonana.Powell powiedział, że urzędnicy nie postanowili rozważyć wędrówek na każdym innym spotkaniu, a przyszłe decyzje będą zależeć od danych.
„Będziemy zadawać sobie pytanie, czy cały ten zbiór danych - czy ocenimy je jako sugerując, że musimy dalej podnieść stawki?A jeśli wyciągniemy ten wniosek, pójdziemy naprzód i podniesiemy stawki, więc tak myślimy o następnym spotkaniu i o tym, jak myślimy o tym ” - powiedział Powell.
Uwagi szefa banku centralnego podczas dorocznego sympozjum ekonomicznego Jackson Hole w przyszłym miesiącu mogą rzucić więcej światła na to, czego można się spodziewać na posiedzeniu polityki pieniężnej Fed we wrześniu.
Mimo to inwestorzy są uparty w kwestii końcowych podwyżek stóp i szans na wykonanie miękkiego lądowania, scenariusz, w którym inflacja przesuwa się do celu 2% bez gwałtownego pogorszenia gospodarki.Ale Powell powiedział w środę: „Musimy być szczerzy w sprawie dokumentacji historycznej, która sugeruje, że kiedy banki centralne wchodzą i spowalniają gospodarkę, aby obniżyć inflację, wyniki są zwykle pewnymi zmiękczającymi warunkami pracy - i to jest nadal prawdopodobne, że jest to prawdopodobnewynik tutaj. "
Rynek pracy pozostaje solidny
Fed jest bardzo uważnystan rynku pracy,i czy jest to lepsza równowaga.Istnieje pewne oznaki.Otwarcia pracy spadły w ubiegłym roku, wskaźnik rzucania się zwolnił do poziomów prawie prepandemicznych, a udział pracowników w wieku pierwszego roku (w wieku od 25 do 54 lat) jest na najwyższym poziomie od 2002 roku.
Inflacja ochłodziła się bez gwałtownego wzrostu stopy bezrobocia, ale okaże się, czy to może być kontynuowane.Badania sugerują, że Fed nie ma innego wyjścia, jak tylko spowolnić gospodarkę ze względu na trwałą rolę ścisłej rynku pracy w zwiększaniu cen konsumpcyjnych, co może spowodować spadek gospodarki.
„Szczepliwość na rynku pracy wyraźnie sprawia, że Rezerwa Federalna jest niespokojna.Nawet przy innej podwyżce stawek nie jestem pewien, czy w najbliższej przyszłości zobaczymy podstawowe warunki ”, napisał Chris Todd, dyrektor generalny Payroll Software Provider UKG.„Istnieje mniej ofert pracy, a mniej osób dobrowolnie opuszcza swoją pracę na nowe zatrudnienie w porównaniu z ostatnimi kilkoma latami, ale jeszcze nie widzieliśmy rozluźnienia, którego szuka Fed”.
Powell powiedział, że Fed chce zobaczyć „szerokie chłodzenie” rynku pracy, które obejmuje wzrost płac do poziomów przedpandemicznych.
Znaczenie wzrostu płac
Urzędnicy uważnie obserwują dane dotyczące wzrostu płac ze względu na rolę, jaką odgrywają koszty pracy w obniżaniu cen.Wyższe koszty pracy wydobywają się duże dla pracochłonnych firm usługowych, takich jak restauracje i szpitale, a środkiem Fedu na to polega na zniesieniu pewnego popytu z gospodarki poprzez podwyżki stóp.Według niektórych badań, według niektórych badań, może zająć co najmniej rok, a efekt podwyżek stóp procentowych do szerszej, prawdziwej gospodarki, i minęło już ponad rok, odkąd Fed zaczął podnosić stawki.
Departament Pracy uwalnia swój wskaźnik kosztów zatrudnienia na drugi kwartał w piątek, a indeks za pierwszy kwartał pokazał, że zyski wynagrodzeń wzrosły.
Zostaną opublikowane dwa raporty o pracy przed wrześniowym spotkaniem Fed, i chociaż nie ma żadnego progu liczbowego, o którym menutuje Fed na warunki rynku pracy, gospodarka musi zazwyczaj dodawać od 70 000 do 100 000 miejsc pracy na miesiąc, aby nadążyć za wzrostem pracy.W czerwcu pracodawcy dodali 209 000 miejsc pracy, zysków, które są trochę zbyt solidne dla Fed.
Departament Handlu wypuszcza czwartek pierwszego szacunku produktu krajowego brutto w drugim kwartale i oczekuje się, że to pokazujeWzrost gospodarczy utrzymywał się głównieponieważ wydatki konsumentów gwałtownie spowolniły.